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Valuation Clássico de Benjamin Graham

Calculadora de Preço Justo — Benjamin Graham

Insira o Lucro por Ação (LPA) e o Valor Patrimonial por Ação (VPA) para apurar o valor intrínseco de uma ação pela consagrada fórmula de Benjamin Graham: √(22,5 × LPA × VPA).

Parâmetros de Entrada

R$
Lucro Líquido total dividido pelo número de ações da empresa.
R$
Patrimônio Líquido contábil dividido pelo total de ações.
R$
Preço negociado no pregão para calcular a Margem de Segurança.
22.5
Resultado do ValuationCom Desconto (Margem Positiva)
Preço Justo Intrínseco (Graham):
R$ 48.61

Valor intrínseco estimado com base nos fundamentos tangíveis e lucro histórico.

Margem de Segurança+38.87%
P/L × P/VP Atual11.7Limite Graham: 22.5
Cálculo Passo a Passo:

Preço Justo = √(22.5 × LPA × VPA)

√(22.5 × 3.50 × 30.00) = R$ 48.61

Simulação de Cenários de Lucro (LPA)

Veja como o Preço Justo oscila caso o lucro da companhia varie em relação ao LPA atual (R$ 3.50):

Queda de 30%LPA R$ 2.45R$ 40.67+16.2%
Queda de 15%LPA R$ 2.98R$ 44.81+28.0%
Cenário AtualLPA R$ 3.50R$ 48.61+38.9%
Alta de 20%LPA R$ 4.20R$ 53.24+52.1%

Entendendo a Fórmula de Benjamin Graham

Benjamin Graham, mentor de Warren Buffett e autor dos clássicos Security Analysis e O Investidor Inteligente, criou essa equação para determinar o preço teto justo de compra para investidores defensivos.

Por que Graham usou o fator 22,5?

Graham acreditava que um investidor não deveria pagar mais de 15 vezes o lucro (P/L ≤ 15) nem mais de 1,5 vezes o valor patrimonial (P/VP ≤ 1,5) por uma ação. Multiplicando esses dois limites máximos recomendados, chega-se ao número 22,5 (15 × 1,5 = 22,5).

Quando a Fórmula é Indicada:

  • Empresas Maduras e Industriais: Companhias com lucros estáveis, receita previsível e patrimônio físico tangível.
  • Limitação: Não deve ser usada para empresas com LPA ou VPA negativos, nem para empresas de tecnologia com crescimento exponencial onde a maior parte do valor está em ativos intangíveis.